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而当时的安邦保险还只是安邦财险，注册资本仅51亿元，总资产256.74亿元，全年营业收入73.83亿元，净利润5.08亿元。由它来并购资产规模是其6倍的成都农商行，在当时备受争议。控股成都农商行后的安邦保险，短短几年时间便跨入万亿元保险机构行列。

尽管如此，它支持悲观的说法，即Facebook正在失去增长空间，其最近的失误正在疏远用户。因此，当 Facebook 下月发布第三季度报告时，投资者应该看看这种说法是否有道理。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

现在类似2005年下半年：处于牛市第一阶段孕育期。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，包括孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。第一阶段孕育准备期的特征是盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备，目前是牛市孕育准备期，类似2005年。从盈利趋势看，我们认为这次盈利趋势变化背景类似2005年，均是盈利步入下行后期，盈利周期呈“W”型波动。至于盈利何时二次见底，我们认为可从三个维度进行跟踪：一是库存周期三年一轮回，观察2002年以来我国经济的库存周期和A股的盈利周期，可以发现两者走势大致趋同，而且两者周期平均都为三年左右，而本轮盈利和库存周期均始于2016年中，按照历史经验，A股盈利将于2019年三季度企稳。二是以史为鉴，政策底领先业绩底1年左右。这次政策底已经出现，18年7月31日中央政治局会议提出“六稳”目标，政策开始微调。18年10月31日中央政治局会议相比7月底新增三个内容，18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台，我们预计业绩底将于今年三季度出现。考虑到目前政策只停留在降准、减税降费层面，基本面企稳可能需要降息、地产结构性放松等，我们预计盈利见底时间或许更晚。三是五大领先指标领先业绩两、三个季度企稳。其具体包括社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比。在历史上股指见底时，三个及以上领先指标企稳，比如05年6月市场底出现前四大领先指标企稳，A股业绩底则在06Q1才出现，目前只有社融、基建投资两大指标企稳，按照业绩底滞后领先指标三个季度推算，预计盈利最快今年三季度见底（详见《市场反转需要啥信号？-20190220》）。

缺乏证据的指责值得注意的是，美国此番禁令是在“欠缺证据”的情况下作出的，据《纽约时报》10月12日报道，相关政府官员接受采访时表示，新规定是基于美国国家安全委员会（National Security Council）去年开始进行的一项研究决定的。但他们不愿透露情报部门的调查结果，以及他们不愿意解释如何证明新的限制是合理的。

下游化工品受挫当油价大幅下跌的同时，作为原油的下游附属产品，化工品价格也大幅跳水。截至5月31日收盘，能化品多数收跌，在原油价格跌幅超5%后，由于与油价存在较高的相关性，燃油跌近4%，沥青、甲醇跌超2%。在下游一派绿意中，PTA（精对苯二甲酸）、MEG（乙二醇）等化工品与原油走势出现背离。对此，洪晓强解释道，一方面原油在供给端背景下持续上行，另一方面化工品在需求走弱预期下下跌，国内化工企业利润出现大幅压缩。当前油价走弱，化工品成本支撑下降，在需求端仍偏弱的背景下，将进一步释放化工品的下跌空间，其中与原油相关性较高的沥青以及燃料油，前期受到成本支撑走势偏强，预计后市走势或相对偏弱。

上证综指在年初三个月时间内迅速从2440.91点攀升至3200点上方，市场躁动情绪明显。但也就是攀升至3200点之后，市场开始反复调整。经过近段时间的持续回调之后，市场游资热钱的做多意愿迅速降低，市场的成交量也随之萎缩，25日，沪深两市总成交7333.77亿元，较前一个交易日放量811.13亿元。